La Bourse et la Vie - 27 juillet 2022
INEA vient de se voir décerner un double prix par l’European Public Real Estate Association (EPRA) pour la conformité de ses comptes aux Best Practices Recommandations (BPR) de l’association.
Le premier est un Gold Award qui récompense l’application des standards de l’EPRA par les sociétés foncières européennes. Concrètement, l’étude réalisée chaque année sur l’application de ces guidelines se focalise sur des indicateurs clés tels que le résultat EPRA ( « EPRA Earnings »), l’actif net réévalué (« Net Asset Value ») ou bien encore le taux de vacance.
Le second prix est un Gold Award pour la meilleure amélioration. « Nous sommes très heureux d’avoir été primés par l’EPRA, déclare Karine Dachary, Directrice générale adjointe d’INEA. En nous conformant aux BPR de l’association, nous contribuons à renforcer la transparence de l’information financière dans le secteur immobilier et améliorons la comparabilité entre sociétés. »
Chiffre d’affaires +7%
Résultat net + 34%
Effet dilutif de l’augmentation de capital (107,3 M€) déjà absorbé
Le Conseil d’administration d’INEA (ISIN : FR0010341032), spécialiste de l’immobilier de bureaux neufs en Régions et leader du Green Building, a arrêté lors de sa réunion du 26 juillet 2022 les résultats semestriels consolidés au 30 juin 2022[1].
Ces résultats sont notamment marqués :
Ainsi, l’effet dilutif de l’augmentation de capital réalisée en fin de semestre est absorbé dès cette clôture (ANR NDV /action stable à 54,1 € malgré la hausse du nombre d’actions de 28%).
Compte de résultat consolidé EPRA
Une activité opérationnelle soutenue
INEA a réalisé un premier semestre très dynamique.
A l’investissement d’abord, en acquérant deux nouveaux immeubles de bureaux, gérant de manière opportuniste son risque locatif :
Cherchant à optimiser son exposition régionale, INEA a cédé dans le même temps un immeuble neuf de 3.813 m² situé dans le quartier Basso Cambo à Toulouse, à un prix supérieur de 20% à la dernière valeur d’expertise. Avec la vente d’un autre immeuble plus modeste, portant le volume arbitré à 15,7 M€, INEA enregistre ainsi dans son compte de résultat consolidé un résultat exceptionnel de près de 2 M€.
Sur le plan locatif, INEA a signé près de 30.000 m² ce semestre, soit 30% de plus qu’au premier semestre 2021. La divisibilité des immeubles d’INEA lui permet de capter les demandes locatives de taille moyenne, qui pour l’heure animent en majorité les marchés régionaux ces derniers mois, les grandes demandes étant, elles, encore limitées dans un environnement macro-économique incertain.
Cette activité locative permet au taux d’occupation de rester au-dessus de 90%. Le ralentissement du rythme de commercialisation des dernières VEFA livrées explique le léger retrait constaté sur 6 mois (-0,8%) :
Le chiffre d’affaires consolidé s’établit au final à 27,9 M€, en hausse de 7,4% par rapport à la même période de l’exercice précédent. La croissance est de 1,9% à périmètre constant, avec un effet de l’indexation encore limité (1,2%) par rapport à son niveau attendu sur l’année.
La croissance du chiffre d’affaires est obérée ce semestre par un manque à gagner de 3,4 M€ lié au niveau de commercialisation des dernières VEFA et à la rénovation en cours de deux immeubles du patrimoine. Ces événements conjoncturels expliquent le retrait du résultat net récurrent sur 12 mois (-7%).
L’impact des cessions réalisées permet au cash-flow de s’afficher en hausse de 66% sur 12 mois.
Optimisation et renforcement des ressources
Malgré un contexte macro-économique troublé, la Société a opéré deux opérations de financement structurantes à des conditions compétitives au cours du premier semestre :
Grâce au placement immédiat des fonds propres levés en remboursement de lignes de crédit revolving, l’endettement de la Société a été abaissé à 412 M€ au 30 juin 2022 (contre 429 M€ au 31 décembre 2021).
Le taux moyen d’endettement est stable sur 6 mois, à 2% (1,66% hors obligataire). La durée de vie moyenne résiduelle des emprunts s’est allongée à la suite de la signature du SLL en mars 2022, et atteint 4,4 ans (contre 3,7 ans au 31/12/21).
La dette d’INEA reste largement couverte contre le risque de fluctuation des taux (à 80% contre 77% au 31 décembre 2021), et ce pour une durée supérieure à 3 ans.
Les covenants applicables à la dette d’INEA sont largement respectés au 30 juin 2022. La réalisation de l’augmentation de capital, couplée à la poursuite de la prise de valeur du patrimoine, a largement abaissé le niveau d’endettement de la Société :
INEA dispose en outre de 191 M€ de lignes non tirées, qui portent la maturité de sa dette totale à plus de 5 ans et lui garantissent de pouvoir financer sa croissance future à un coût maîtrisé.
Poursuite de la création de valeur sur le patrimoine
INEA enregistre ce semestre une forte création de valeur sur son patrimoine (+32 M€ à périmètre constant droits inclus), dans la lignée des semestres précédents. Cette revalorisation reflète la maturité des marchés sur lesquels INEA opère (bureaux neufs en régions et logistique urbaine) et la qualité du portefeuille constitué.
Le taux moyen de capitalisation retenu par les experts s’établit à 5,75% contre 5,87% au 31 décembre 2021.
Au 30 juin 2022, la valeur du patrimoine global d’INEA – comprenant pour sa valeur d’acquisition le pipeline d’opérations non expertisés – s’établit à 1 149 M€ (droits compris), en croissance de 5,4% sur 6 mois.
Effet dilutif de l’augmentation de capital effacé en un semestre
Les résultats semestriels de la Société, portés par la prise de valeur du patrimoine, lui permettent d’effacer dès le 30 juin l’effet dilutif de l’augmentation de capital réalisée le 24 juin 2022.
Ainsi l’actif net réévalué NDV, prenant en compte la juste valeur de la dette, s’élève à 54,1 €/action, ce qui était son niveau au 31 décembre 2021.
Un cours de bourse résilient
Le cours de l’action a progressé de 8% sur 12 mois, clôturant à 43,9 € au 30 juin 2022.
Sur le premier semestre 2022, marqué par un contexte de marché particulièrement difficile, le titre INEA signe la plus faible volatilité du secteur, avec un recul limité à 5%.
Cette résilience se retrouve dans la décote relativement limitée qu’affiche le titre par rapport à l’actif net réévalué : 23% droits compris (ANR NRV) et 19% hors droits (ANR NDV), contre respectivement 22% et 15% au 31 décembre 2021.
Philippe Rosio, Président-directeur général d’INEA, commente ces résultats semestriels :
« L’absorption en un semestre de l’effet dilutif d’une augmentation de capital qui correspond à un renforcement de près de 30% de nos fonds propres atteste à nouveau de la pertinence de la stratégie d’investissement de la Société.
La performance boursière du titre, tant sa résilience que sa faible volatilité, la traduit tout aussi fortement. La qualité de notre actionnariat est également à souligner.
En cette période agitée, nous comptons au cours des semestres à venir faire preuve d’opportunisme tout en restant prudents. »
Le rapport financier semestriel 2022 d‘INEA est disponible ici.
[1] Les comptes ont fait l’objet d’un examen limité par les commissaires aux comptes selon les normes d’exercice professionnel applicables en France.
Chiffre d’affaires en hausse de 8%
Deux nouvelles acquisitions pour 70 M€
Renforcement des fonds propres (+24%)
INEA (ISIN : FR0010341032), spécialiste de l’immobilier de bureaux neufs en Régions et leader du Green Building, présente aujourd’hui son chiffre d’affaires consolidé du 2ème trimestre et du premier semestre de l’exercice en cours, clos au 30 juin 2022.
Au 2ème trimestre, INEA a enregistré un chiffre d’affaires de 14,2 M€, en progression de 8 % par rapport au 2ème trimestre 2021.
Sur les six premiers mois de l’année, le chiffre d’affaires consolidé s’établit ainsi à 27,9 M€, en hausse de 7,4% par rapport à la même période de l’exercice précédent.
Cette croissance s’explique :
L’activité immobilière du 2ème trimestre a également été marquée par deux nouveaux investissements :
Enfin sur le plan financier, INEA a procédé le 24 juin 2022 à un renforcement de ses fonds à hauteur de 107,3 M€ (+24%), destiné à financer son objectif de croissance à horizon 2026 (patrimoine d’une valeur de 2 milliards d’euros). La réussite de cette opération structurante (en savoir plus), dans un contexte de marché particulièrement complexe, conforte la Société dans son ambition de développer un immobilier tertiaire répondant aux défis sociétaux et environnementaux de demain.
INEA, leader du green building et spécialiste des bureaux neufs dans les principales métropoles régionales, annonce l’acquisition, auprès d’Icade, d’un ensemble de bureaux situé sur la ZAC Cambacérès à Montpellier, en face de la nouvelle gare Montpellier Sud de France. Il s’agit d’une VEFA composée de deux immeubles en R+6 offrant une surface locative de 4 122 m2 pour l’un et 4 421 m2 pour l’autre, ainsi que 236 places de parking en sous-sol. Le premier bâtiment conçu pour pouvoir accueillir une école (catégorie ERP 3, type R) sera livré en septembre 2024 ; le second en novembre 2024. L’ensemble répondra à la norme RT 2012 – 20 % et sera labélisé BREEAM niveau Very Good.
« Cette opération s’inscrit dans un projet, Nexus, qui inclut aussi un hôtel-restaurant exploité par Moxy, une enseigne de Marriott, et un campus d’enseignement supérieur Ynov, indique Arline Gaujal-Kempler, Directrice générale déléguée d’INEA. L’atout majeur de Nexus est son implantation dans un quartier tertiaire, la ZAC Cambacérès, qui est le Montpellier du futur, un nouveau pôle urbain dédié aux entreprises innovantes avec, outre des bureaux, des campus étudiants et un parc urbain, la Halle de l’innovation qui accueillera des start-up. Cette zone, à mi-chemin entre le centre-ville et l’aéroport, est très bien desservie par la route et les transports en commun. »
La transaction a été réalisée par BNP Paribas Real Estate.
Foncière INEA (la « Société ») annonce aujourd’hui le succès de son augmentation de capital en numéraire avec maintien du droit préférentiel de souscription de ses actionnaires (l’« Augmentation de Capital ») lancée le 3 juin 2022, souscrite pour un montant global brut (prime d’émission comprise) de 107 334 945 euros.
Le produit de l’Augmentation de Capital permettra à la Société de financer sa croissance par le biais de financement de nouveaux investissements en vue d’atteindre l’objectif annoncé fin 2021, à savoir un patrimoine d’une valeur de 2 milliards d’euros d’ici fin 2026. Les fonds issus de l’Augmentation de Capital seront donc affectés à une production nouvelle, étant entendu que la Société dispose de lignes de financement non tirées lui permettant de financer son pipeline d’opérations immobilières en construction au 31 décembre 2021. La Société a pour objectif de maintenir son ratio de LTV (Loan to Value) en dessous du seuil de 50%.
Philippe Rosio, Président Directeur général déclare : « Le succès de cette opération constitue une étape importante dans la réalisation du plan de développement d’INEA. Cette augmentation de capital est la plus importante dans l’histoire du Groupe, et s’est réalisée à cours de bourse (à 45 euros, soit le cours de clôture du 22 juin 2022), protégeant ainsi les intérêts des actionnaires existants qui n’y ont pas participé. Cette capacité à lever des fonds en dépit d’un contexte macro-économique difficile et d’un environnement de marché tout particulièrement volatil, témoigne de la pertinence de notre positionnement stratégique. »
Résultats de l’augmentation de capital
A l’issue de la période de souscription qui s’est achevée le 17 juin 2022, l’Augmentation de Capital a été souscrite à hauteur de 88%, pour un montant global brut (prime d’émission comprise) de
107 334 945 euros représentant 2 385 221 actions nouvelles réparties de la façon suivante :
L’opération a fait l’objet d’engagements irrévocables de souscription d’actionnaires existants (GEST Invest, La Tricogne, Cargo Investment BV, JLB Holding, Sophil Holding, Globalprime Invest SA, et WH) ainsi que de la part de 5 nouveaux investisseurs (SURAVENIR, SCI Allianz Invest Pierre, Hazelview, Famille Lasry et Groupe La Bruyère (les « Nouveaux Investisseurs »)), qui ont souscrit à l’Augmentation de Capital conformément à leurs engagements détaillés dans le prospectus approuvé par l’Autorité des marchés financiers en date du 2 juin 2022 sous le numéro 22-192. Ces engagements, totalisant un montant de 88,3 millions d’euros, ont représenté 82,3% de l’augmentation de capital réalisée.
Actionnariat post-Augmentation de Capital
A l’issue de la réalisation de l’Augmentation de Capital, et à la connaissance de la Société, l’actionnariat de la Société sera réparti de la façon suivante :
Calendrier
Le règlement-livraison ainsi que l’admission aux négociations des actions nouvelles sur le marché réglementé d’Euronext à Paris (« Euronext Paris ») interviendront le 24 juin 2022.
Les actions nouvelles porteront jouissance courante et conféreront à leurs titulaires, dès leur livraison, tous les droits attachés aux actions et donneront droit à toutes les distributions décidées par la Société à compter de cette date. Elles seront immédiatement assimilées aux actions existantes de la Société et seront négociées sur la même ligne de cotation sous le code ISIN FR0010341032.
Engagements d’abstention de la Société et de conservation des actionnaires
La Société a consenti un engagement d’abstention expirant 90 jours calendaires suivant la date de règlement-livraison de l’Augmentation de Capital sous réserve de certaines exceptions usuelles.
Par ailleurs, GEST Invest, Cargo Investment BV, La Tricogne, Globalprime Invest SA, JLB Holding, Sophil Holding et WH, ont chacun pris un engagement de conservation de leur participation expirant 90 jours calendaires suivant la date de règlement-livraison de l’Augmentation de Capital sous réserve de certaines exceptions usuelles.
L’Augmentation de Capital a fait l’objet d’un contrat de direction qui a été conclu entre la Société et Bank Degroof Petercam SA/NV et Société Générale en qualité de Coordinateurs Globaux, Chefs de File et Teneurs de Livre Associés et Cedrus Partners en qualité de Teneur de Livre Associé.
INEA, leader du green building et spécialiste des bureaux neufs dans les principales métropoles régionales, annonce l’acquisition, auprès d’Atream, de l’ensemble immobilier de bureaux Wood Parc situé à Basso Cambo, secteur tertiaire confirmé de l’agglomération toulousaine. Cet ensemble se compose de trois bâtiments en R+3, développant une surface totale de 12 700 m2 et disposant de 615 unités de parking ainsi que de terrasses.
Implanté à proximité de la rocade, de l’autoroute A64 et de la station de métro Basso Cambo, Wood Parc est à seulement 10 minutes de l’aéroport de Toulouse-Blagnac par la route. Le programme est certifié HQE/TPHE 2005, et son niveau de consommation est déjà inférieur aux exigences du dispositif Éco-énergie tertiaire pour 2030. Livré en 2009/2010, il est occupé entièrement par EDF, qui y abrite sa direction régionale, et une crèche Babilou.
« Cet investissement présente l’avantage d’offrir un rendement immédiat, puisque les trois bâtiments sont loués en totalité. Atout appréciable en cas de seconde vie, l’ensemble a été conçu pour être divisible à partir de 300 m2 », souligne Arline Gaujal-Kempler, Directrice générale déléguée d’INEA, qui ajoute : « Cette acquisition s’inscrit dans une rotation sur le même secteur dans le cadre de la gestion dynamique de notre portefeuille. Début 2022, en effet, nous avons cédé l’ensemble immobilier Wooden Park à la Commune de Toulouse afin qu’elle y installe le commissariat de la police municipale. Celui-ci est situé juste en face de Wood Parc, dont l’achat nous permet de reprendre position sur un secteur tertiaire bien établi. »
La transaction a été réalisée par BNP Paribas Real Estate Toulouse.
Foncière INEA lance une augmentation de capital avec maintien du droit préférentiel de souscription d’un montant maximum d’environ 122,3 millions d’euros
Parité : 9 actions nouvelles pour 28 actions existantes
Prix unitaire de souscription : 45,00 euros par action nouvelle
Période de négociation des droits préférentiels de souscription : du 6 juin 2022 au 15 juin 2022 inclus
Période de souscription : du 8 juin 2022 au 17 juin 2022 inclus
Foncière INEA (la « Société ») annonce aujourd’hui le lancement d’une augmentation de capital en numéraire avec maintien du droit préférentiel de souscription (« DPS ») de ses actionnaires d’un montant brut maximum d’environ 122,3 millions d’euros (l’ « Augmentation de Capital »).
Le produit de l’Augmentation de Capital permettra à la Société de financer la croissance de la Société par le biais de financement de nouveaux investissements en vue d’atteindre l’objectif annoncé fin 2021, à savoir un patrimoine d’une valeur de 2 milliards d’euros d’ici fin 2026. Les fonds issus de l’augmentation de capital seront donc affectés à une production nouvelle, étant entendu que la Société dispose de lignes de financement non tirées lui permettant de financer son pipeline d’opérations immobilières en construction au 31 décembre 2021. La société a pour objectif de maintenir son ratio de LTV (Loan to Value) en dessous du seuil de 50%.
Philippe Rosio, Président Directeur général de Foncière INEA, commente : « Cette augmentation de capital marque une étape clef pour le développement de Foncière INEA. Faisant suite à la levée d’un financement à impact (Sustainability Linked Loan) de 120 millions d’euros en mars dernier, elle conforte la Société dans la réalisation de son objectif d’accélération de la croissance afin d’atteindre un patrimoine de 2 milliards d’euros d’ici fin 2026. Nous sommes très heureux d’accueillir au capital d’INEA de nouveaux partenaires de qualité, convaincus comme nous du potentiel de création de valeur sur le marché des bureaux et de la logistique urbaine en régions. »
Principales modalités de l’Augmentation de Capital
L’Augmentation de Capital donnera lieu à l’émission d’un nombre maximum de 2 717 946 actions nouvelles pour un montant brut maximum de 122 307 570 euros (prime d’émission incluse).
Chaque actionnaire de la Société se verra attribuer un (1) DPS par action enregistrée comptablement sur son compte-titres à l’issue de la journée comptable du 3 juin 2022. Les actions existantes seront ainsi négociées ex-droit à compter du 6 juin 2022.
La souscription des actions nouvelles sera réservée, par préférence, aux titulaires de DPS. 28 DPS permettront de souscrire à 9 actions nouvelles à titre irréductible au prix de 45,00 euros par action (soit une valeur nominale de 14,39 euros et une prime d’émission de 30,61 euros par action). Sur la base du cours de clôture de l’action Foncière INEA sur le marché réglementé d’Euronext à Paris (« Euronext Paris ») le 1er juin 2022, soit 46,70 euros, la valeur théorique d’un (1) DPS est de 0,41 euro et la valeur théorique de l’action ex-droit est de 46,29 euros. A titre indicatif, le prix de souscription fait apparaitre une décote de 2,78% par rapport à la valeur théorique de l’action ex-droit, de 3,64% par rapport au cours de clôture de 46,70 euros de l’action Foncière INEA du 1er juin 2022, de 23,08% par rapport à l’actif net réévalué de reconstitution (NRV) au 31 décembre 2021, de 16,20% par rapport à l’actif net réévalué de continuation (NTA) au 31 décembre 2021 et de 16,82% par rapport à l’actif net réévalué de liquidation (NDV) au 31 décembre 2021.
Les souscriptions à titre réductible seront admises mais seront sujettes à réduction en cas de sursouscription. Les actions nouvelles éventuellement non absorbées par les souscriptions à titre irréductible seront réparties et attribuées aux détenteurs de DPS ayant passé des ordres à titre réductible, sous réserve de réduction. Les ordres de souscription sont irrévocables.
L’offre sera ouverte au public en France uniquement.
L’Augmentation de Capital fait l’objet d’un contrat de direction qui a été conclu entre la Société et Bank Degroof Petercam SA/NV et Société Générale en tant que coordinateurs globaux et chefs de file et teneurs de livre associés (les « Coordinateurs Globaux ») ainsi que Cedrus Partners, en qualité de teneur de livre associé (le « Teneur de Livre Associé » et, ensemble avec les Coordinateurs Globaux, les « Teneurs de Livre Associés »).
Engagements de souscription et de cession de DPS
L’opération fait l’objet d’engagements irrévocables de souscription d’actionnaires existants (GEST Invest, La Tricogne, Cargo Investment BV, JLB Holding, Sophil Holding, Globalprime Invest SA, et WH) ainsi que de 5 nouveaux investisseurs (SURAVENIR, SCI Allianz Invest Pierre, Hazelview, Famille Lasry et Groupe La Bruyère) (les « Nouveaux Investisseurs »), qui couvrent 72,2% du montant de l’Augmentation de Capital. En outre, GEST Invest s’est engagé, dans l’éventualité où les ordres à titre irréductible et réductible ne représenteraient pas 75% du montant de l’augmentation de capital, à souscrire à l’augmentation de capital à hauteur de la différence entre les montants des souscriptions susvisés et les 75% du montant de l’augmentation de capital, dans la limite de 2,8% du montant de l’augmentation de capital, soit un nombre maximum de 76 265 actions nouvelles.
Le tableau présenté ci-dessous fait état des engagements de souscription des actionnaires existants de la Société, ainsi que des Nouveaux Investisseurs :
Banoka, Fedora, MACIF, SERIMNIR, SCI Allianz Immobilier Durable, SCI Allianz Value Pierre, Crédit Foncier, CARAC et la Famille Toulouse cèderont tout ou partie de leurs DPS dans le cadre de cessions de bloc de gré à gré pour un prix de 0,01 euro par bloc de DPS, représentant au total environ 55,8% du nombre total des DPS.
Les Nouveaux Investisseurs et GEST Invest, La Tricogne, Globalprime Invest SA, JLB Holding, Sophil Holding, WH ont pris des engagements d’achat et d’exercice de leurs DPS représentant au total environ 72,2% de l’augmentation de capital (soit un montant total d’environ 88,3 millions d’euros).
La Société n’a pas connaissance d’engagements ou d’intentions d’autres de ses actionnaires ou investisseurs.
Calendrier indicatif
La période de cotation et de négociation des DPS sur le marché réglementé d’Euronext à Paris (« Euronext Paris ») s’étendra du 6 juin 2022 au 15 juin 2022 inclus sous le code ISIN FR001400APP5. Il ne sera plus possible d’acheter ou de vendre des DPS après la clôture de la séance de bourse du 15 juin 2022.
La période de souscription s’étendra du 8 juin 2022 au 17 juin 2022 inclus. Les DPS non exercés avant la fin de la période de souscription, soit avant la clôture de la séance de bourse du 17 juin 2022, seront caducs de plein droit.
Le règlement-livraison et l’admission aux négociations sur Euronext Paris des Actions Nouvelles interviendront le 24 juin 2022. Les Actions Nouvelles porteront jouissance courante et conféreront à leurs titulaires, dès leur livraison, tous les droits attachés aux actions et donneront droit à toutes les distributions décidées par la Société à compter de cette date. Elles seront immédiatement assimilées aux actions existantes de la Société et seront négociées sur la même ligne de cotation sous le code ISIN FR0010341032.
Engagements d’abstention de la Société et de conservation des actionnaires
La Société a consenti un engagement d’abstention expirant 90 jours calendaires suivant la date de règlement-livraison de l’Augmentation de Capital sous réserve de certaines exceptions usuelles.
Par ailleurs, GEST Invest, Cargo Investment BV, La Tricogne, Globalprime Invest SA, JLB Holding, Sophil Holding et WH, ont chacun pris un engagement de conservation de leur participation expirant 90 jours calendaires suivant la date de règlement-livraison de l’Augmentation de Capital sous réserve de certaines exceptions usuelles.
Information du public
Le prospectus relatif à cette émission (le « Prospectus ») a reçu l’approbation de l’Autorité des marchés financiers (l’« AMF »), sous le n°22-192 en date du 2 juin 2022. Le Prospectus est composé (i) du document d’enregistrement universel de la Société enregistré auprès de l’AMF le 29 mars 2022 sous le numéro D.22-0184 (le « Document d’enregistrement universel 2021 »), (ii) de l’amendement au Document d’enregistrement universel 2021 enregistré auprès de l’AMF le 2 juin 2022 sous le numéro D.22-0184-A01 (l’ « Amendement au Document d’enregistrement universel »), (iii) d’une note d’opération et (iv) d’un résumé du Prospectus (inclus dans la note d’opération). Le Prospectus est disponible sur demande et sans frais au siège social de la Société (7 rue du Fossé Blanc, 92230 Gennevilliers, France), sur le site de la Société, www.fonciere-inea.com et sur le site de l’Autorité des marchés financiers, http://www.amf-france.org/. La Société attire l’attention du public sur les facteurs de risques présents à la section 2 de la note d’opération, à la section 2.2 du Document d’enregistrement universel 2021 et à la section 4 de l’Amendement au Document d’enregistrement universel.
Compartiment B Euronext Paris – ISIN : FR0010341032 Reuters : INEA.PA – Bloomberg : INEA FP Membre des indices IEIF Foncières et IEIF Immobilier France Membre des indices CAC® Small, CAC® Mid & Small, CAC® All-Tradable at CAC® All-share
Par Christophe Soubiran
Avec l’émergence du télétravail, le marché des bureaux est en pleine mutation. Philippe Rosio, le Président Directeur général d’Inea, une petite foncière de bureaux positionnée sur les métropoles régionales, nous explique comment ce phénomène joue dans les régions, les avantages que le groupe retire de son positionnement précoce sur les immeubles verts, et comment il entend une nouvelle fois doubler de taille en cinq ans.
Pouvez-vous nous commenter l’activité du premier trimestre ?
Philippe Rosio : Le premier trimestre s’inscrit en droite ligne avec les précédents. Notre taux de recouvrement des loyers a atteint 99%, et il s’agit des baux initiaux et du taux observé durant toute la traversée de la crise sanitaire. Notre chiffre d’affaires a progressé sur ce trimestre de près de 7% pour atteindre 13,7 millions d’euros. Une progression significative, mais somme toute naturelle pour une société en croissance. Les nouveaux immeubles qui entrent dans notre patrimoine alimentent mécaniquement la progression de nos revenus.
Surtout, la croissance organique est ressortie sur le trimestre à 2,4% avec un effet indexation s’élevant à 1,3%. Ce qui signifie que nos loyers, des loyers économiques, très en-deçà de ceux pratiqués à Paris et en Ile-de-France, résistent bien.
Nous avons aussi réalisé un arbitrage sur un nouvel actif. Une opération opportuniste. Nous avons cédé un immeuble à la ville de Toulouse qui souhaite y installer ses effectifs de la police municipale. La vente de cet immeuble, livré en septembre 2020, s’est faite à un prix de 20% supérieur à la dernière valeur d’expertise. Preuve que nous procédons à des expertises prudentes de notre patrimoine. Seuls les immeubles livrés sont évalués, ceux figurant dans notre portefeuille de projets le sont à leur valeur d’acquisition.
Ce bon début d’année intervient après une année 2021 historique, la meilleure de la société depuis sa création.
Quelles sont les grandes tendances qui soutiennent votre croissance ?
P. R. : Notre société évolue sur des marchés porteurs. 80% de notre activité provient du marché des bureaux neufs en région et les 20% restant de parcs d’activité, qui constituent un des maillons de la logistique urbaine, situés en Ile-de-France. Or il s’agit de deux marchés dynamiques.
D’autre part, du fait de notre statut de SIIC, la revalorisation de notre patrimoine transite par le compte de résultat. Le taux moyen de capitalisation retenu par les experts pour notre patrimoine ressort à 5,90%, alors que le taux constaté sur le marché en régions s’élève à 4,25%. Cet écart, qui offre une prime attractive, est appelé à baisser.
Le phénomène de métropolisation de l’économie s’est-il amplifié avec la crise sanitaire ?
P. R. : Plusieurs tendances sociétales sont à l’œuvre pour expliquer l’engouement pour les grandes métropoles régionales que la crise sanitaire n’a pas créé mais accentué. Elles consistent en une recherche du bien-être au travail, en une amélioration de la qualité de vie, et un accroissement du pouvoir d’achat. Les 10-15 premières métropoles françaises enregistrent les croissances démographique et économique les plus fortes, qui s’accompagnent d’un développement culturel important. C’est dans ce cadre que notre développement s’inscrit. Nous accompagnons ce phénomène. Les grandes villes françaises accueillent jusqu’à 5 à 10.000 personnes par an, ce qui nécessite d’aménager un nombre conséquent de bureaux.
Un attrait vers les métropoles régionales secondaires semble se dessiner également. Inea est présent à 90% dans les 10 plus grandes métropoles régionales françaises, et à 10% dans les métropoles secondaires comme Dijon, Reims, ou encore Tours. Nous sommes en phase d’observation pour voir si ce phénomène dépasse la seule migration urbaine et se traduit par un besoin de bureaux.
Comment se porte plus globalement le marché des bureaux dans les grandes métropoles régionales ?
P. R. : Trois points pour expliquer l’attractivité de ce marché. Le premier tient à la profondeur du marché locatif. 1,8 million de mètres carrés de bureaux sont loués en 2021 en régions, un chiffre à comparer à celui du marché parisien et d’Ile-de-France de bureaux qui s’élève à 1,9 million. Cette profondeur de marché importante permet aux immeubles d’avoir plus de vies locatives, c’est-à-dire pour les bailleurs de ne pas rencontrer de difficultés pour trouver de nouveaux locataires après un départ. Ensuite, les investissements sur ce marché représentent 3,2 milliards d’euros, en hausse de 23%. Il y a de la place pour investir. Enfin, les immeubles neufs sont rares. La demande à douze mois correspond à l’offre sur les trois prochaines années.
Notre modèle de développement consiste à acheter des immeubles neufs pour les louer. Ils sont situés dans les zones périurbaines des grandes métropoles, comme c’est toujours le cas en régions, des zones qui se densifient, ce qui se traduit par une revalorisation du foncier.
Quel est l’impact de la généralisation du télétravail sur votre activité ? Se traduit-elle par une réduction des surfaces louées, une renégociation des loyers, etc ?
P. R. : L’engouement pour le télétravail vient en partie des contraintes de transport en Ile-de-France, les temps de trajet pour se rendre à son bureau ne cessant de s’allonger. Il est compréhensible que des gens aient demandé de travailler chez eux. Cette problématique ne se pose pas dans les mêmes termes en régions. Le besoin de travailler à distance est moindre.
D’autre part, nos immeubles sont neufs, hauts de trois à six étages, en d’autres termes facilement accessibles en temps de crise. Les plateaux sont flexibles et réversibles, les locataires peuvent les aménager comme ils l’entendent. Ce que nous observons c’est que les « open spaces » ont cédé le pas à des bureaux partagés autour desquels se sont créées des zones de convivialité et de communication (salles de réunion, etc..). Nous ne constatons pas de réduction des surfaces louées.
Autre élément observé, les grands groupes, qui diminuent leurs bureaux à Paris, développent à l’opposé leurs filiales et leurs antennes en régions. Enfin, nos loyers sont des loyers perçus comme économiques, ils n’ont pas fait l’objet de renégociations.
Vous êtes devenu un leader en matière d’immobilier durable. Qu’est-ce que cela signifie ?
P. R. : Nos immeubles sont neufs et verts. Nous avons soumis l’ensemble de notre parc à la grille d’analyse du décret Eco-énergie tertiaire. Nous avons ainsi évalué leur consommation d’énergie actuelle au regard des seuils 2030 par rapport à différents paramètres comme l’altimétrie et le degré d’utilisation. Résultat : 90% de nos actifs de bureaux respectent déjà les seuils imposés en 2030. Nous n’aurons donc pas à procéder à des investissements verts pour les mettre à niveau. Inea est la seule foncière cotée à avoir effectué ce travail.
Il est à noter que la France, avec ses normes RT2012 et désormais RE2020, est d’un point de vue réglementaire en avance en matière de consommation énergétique des bâtiments tertiaires. La taxonomie européenne préconise une réduction de la consommation énergétique de 10% par rapport aux normes RT2012, nous sommes déjà à – 25%.
Votre objectif vise à doubler la taille de votre portefeuille à l’horizon 2026. Comment comptez-vous y parvenir ?
P. R. : Après avoir atteint notre dernier objectif de doublement de la taille de notre portefeuille en cinq ans, nous nous sommes interrogés sur la suite. Or comme je l’ai déjà évoqué, notre stratégie d’investissement est en phase avec des tendances sociétales de fond, et les marchés sur lesquels nous opérons sont porteurs. Nous n’aurons pas besoin non plus de procéder à des investissements lourds en termes de capex. D’où notre constat : le groupe est en ordre de marche pour accélérer son développement.
Nous allons donc poursuivre notre stratégie d’acquisition d’immeubles (en Vefa, loués, …) afin d’accentuer notre présence dans les dix plus grandes métropoles, et nous tourner éventuellement vers des villes secondaires. Le groupe est à même de développer son activité de logistique urbaine en régions. Nous venons d’ailleurs d’acquérir un parc de 11.000 mètres carrés dans la périphérie de Lyon (le Carré de soie). Enfin, comme toute foncière, le groupe va gérer au fil du temps la valeur de son patrimoine.
De quels moyens disposez-vous pour mener à bien tous vos projets ?
P. R. : Nous aurons nécessairement besoin de procéder à des augmentations de capital. Il faudra les limiter et les caler dans le temps, dans les cinq ans qui viennent. En 2019, nous avions levé 100 millions d’euros, et l’effet dilutif de cette opération avait été résorbé en une année et demie. C’est encourageant.
La hausse des taux d’intérêt peut-il impacter votre développement ? Et celle des coûts de la construction ?
P. R. : La remontée des taux d’intérêt est liée à la flambée de l’inflation. Or nos loyers bénéficient de clauses d’indexation. D’autre part, notre dette courante est couverte à 80% contre la hausse des taux d’intérêt. Elle pourrait avoir néanmoins un impact sur la valorisation des actifs en retenant toutefois qu’un rendement de 6% présente une prime de l’ordre de 500 points de base par rapport à l’OAT. Quant au surenchérissement des coûts de la construction, nos immeubles sont acquis en Vefa, ce qui offre des garanties sur le temps de développement, mais aussi sur leur prix. Cette hausse des coûts pourrait néanmoins raréfier un peu plus l’offre neuve, et tendre le marché.
La faiblesse de la liquidité pénalise votre titre. Comment comptez-vous y remédier ?
P. R. : Depuis 15 ans, notre développement s’est appuyé sur un actionnariat fidèle et performant. C’était notre choix de grandir et de devenir toujours plus performant en capitalisant sur cette base actionnariale.
Il est à noter que notre dividende ne fait que progresser depuis 10 ans, et il offre sur la base du dividende versé au titre de 2021 un rendement de 6%. Notre performance ressort à plus de 25% en 2021 dividende réinvesti. Mais il est vrai que nous devons animer le titre, et le rendre plus attractif. Cela passe par un élargissement du flottant de la société et une recomposition du capital. En 2019, avec la levée de fonds, il était passé de 13 à 20%.
Chiffre d’affaires en hausse de 7% à 13,7 M€
Cession d’un immeuble de 3 700 m² à Toulouse
INEA (ISIN : FR0010341032), leader du Green Building et spécialiste des bureaux neufs dans les principales métropoles régionales, annonce aujourd’hui son chiffre d’affaires consolidé pour le 1er trimestre, clos le 31 mars 2022.
Le chiffre d’affaires d’INEA au 1er trimestre 2022 s’élève à 13,7 M€, en progression de 6,9% sur douze mois.
Cette croissance s’explique :
Au cours de ce trimestre, INEA a réceptionné deux nouveaux immeubles de bureaux à Lyon (Irizium et Stadium), qui représentent plus de 11 550 m² et près de 2 M€ de loyers supplémentaires sur une base annuelle.
L’activité du premier trimestre 2022 a également été marquée par la cession opportuniste d’un immeuble à Toulouse. Livré en septembre 2020 et situé dans le quartier Basso Cambo, cet immeuble a été cédé à la Commune de Toulouse, qui l’a choisi pour y installer ses effectifs de la Police Municipale. La vente de cet immeuble s’est réalisée à un prix supérieur de 20% à sa dernière valeur d’expertise.
L’Assemblée Générale mixte des actionnaires de Foncière INEA s’est tenue le 22 avril 2022 sous la présidence de Philippe Rosio, Président du Conseil d’Administration.
L’Assemblée Générale a approuvé le versement d’un dividende au titre de l’exercice 2021 de 2,70 € par action, payable en numéraire à compter du 29 avril 2022. Le dividende versé offre un rendement de 5,9% sur le cours de Bourse du 31 décembre 2021 (45,8 €).
Les actionnaires ont également approuvé le renouvellement pour 3 ans du mandat des 6 administrateurs suivants : Madame Alessandra de Picciotto, Madame Cécile de Guillebon, Monsieur Olivier Le Bougeant et les sociétés ADL Consulting, Cargo Investment B.V. et Allianz Value Pierre. Le mandat du censeur, Monsieur Renato Picciotto, a également été renouvelé pour une durée de 3 ans.
A l’issue de cette Assemblée Générale, la composition du Conseil d’administration est donc inchangée.
En annexe du communiqué :
INEA, via sa filiale Flex Park dédiée aux parcs d’activités nouvelle génération, a fait l’acquisition le 23 mars 2022 auprès d’ICADE Promotion d’un ensemble de 10 871 m² à construire à l’est de Lyon.
La livraison est prévue au second semestre 2023.
Une situation idéale : aux portes de Lyon, dans le quartier d’affaires du Carré de Soie, secteur tertiaire et d’activités reconnu et desservi par de nombreux axes routiers et des transports en commun.
Un ensemble immobilier aux meilleurs standards : panneaux solaires en toiture, label BREEAM niveau Good minimum à la livraison.
4 bâtiments conçus par l’agence Z Architecture, parfaitement divisibles et adaptés à un large spectre de locataires utilisateurs.
« Icade Promotion, déjà très présente sur le marché tertiaire de la Métropole de Lyon, confirme, grâce à ce projet de Parc d’Activité nouvelle génération, sa capacité à se diversifier et à s’adapter aux nouvelles attentes du marché. Cette opération, qui illustre la poursuite de la bonne dynamique commerciale d’Icade promotion sur le segment tertiaire, confirme également le dynamisme du marché lyonnais et le rebond en particulier sur des secteurs bien identifiés comme celui du Carré de Soie » déclare Laurent DOYAT, Directeur Régional tertiaire Rhône-Alpes Auvergne d’ICADE PROMOTION
« Cette acquisition répond à l’objectif de développement de notre filiale Flex Park en régions. Aujourd’hui, Flex Park détient des parcs d’activité essentiellement situés en Ile-de-France. Avec cette acquisition de qualité, elle est désormais présente en régions à Bordeaux et Lyon. » ajoute Arline Gaujal-Kempler, Directrice générale déléguée d’INEA.
Cette opération a été concrétisée avec l’aide du cabinet Cushman & Wakefield Lyon et les études notariales ALLEZ ASSOCIES (Maître Dupont) et ALCAIX (Maître Gaschignard).
INEA (ISIN : FR0010341032), spécialiste de l’immobilier de bureaux neufs en Régions et leader du Green Building, annonce aujourd’hui la mise à disposition au public de son Document d’enregistrement universel 2021, déposéle 29 mars 2022 auprès de l’Autorité des Marchés Financiers (A.M.F.) et enregistré sous le numéro D.22-0184.
Ce document intègre notamment le rapport financier annuel 2021 et les informations extra-financières relatives à la Société, notamment le suivi de sa feuille de route RSE 2021-2025.
Le Document d’enregistrement universel (exercice 2021) peut être consulté sur le site Internet de la Société ainsi que sur le site de l’Autorité des Marchés Financiers (www.amf-france.org, onglet dédié à Foncière INEA).
Il est également disponible sans frais sur simple demande auprès d’INEA à l’adresse de son siège administratif sis 21 avenue de l’Opéra 75001 Paris.
Téléchargez le communiqué de presse
Téléchargez le Document d’enregistrement universel
Prochain communiqué : chiffre d’affaires du 1er trimestre 2022, le 3 mai 2021
Presque deux ans après avoir signé le premier « Green Loan » dans le secteur de l’immobilier à porter les ambitions de la taxonomie européenne (voir le communiqué), INEA (ISIN : FR0010341032), spécialiste de l’immobilier de bureaux neufs en régions et leader du Green Building, continue à innover en matière de financements verts en signant son premier Sustainability Linked Loan.
INEA a en effet signé le 10 mars 2022 auprès d’un pool de banques (avec notamment LCL dans le rôle de Coordinateur, Coordinateur ESG, Co-arrangeur, Agent et Agent ESG, Société Générale dans le rôle de Co-arrangeur, et Caisse Régionale de Crédit Agricole Mutuel de Paris Ile de France, Caisse Régionale de Crédit Agricole Mutuel Brie Picardie, Caisse d’Epargne et de Prévoyance Ile de France, Arkéa Banque Entreprises et Institutionnels, Banque Populaire Rives de Paris, Banque Palatine en qualité de prêteurs) un financement de 120 millions d’euros et d’une durée de 7 ans, destiné à financer ou refinancer des actifs de bureaux, indexé sur deux critères ESG en ligne avec sa feuille de route RSE 2025 :
La pertinence des indicateurs sélectionnés, l’ambition des objectifs et la cohérence avec la politique RSE d’INEA sont évalués dans la Second Party Opinion réalisée par Moody’s ESG Solutions[1], et mise à disposition sur le site Internet d’INEA.
Ce Substainability Linked Loan permet à INEA de refinancer quatre mois avant son échéance finale son financement corporate inaugural de 2016, déjà coordonné par LCL, et de financer son pipeline d’opérations : de nouveaux immeubles de bureaux en cours de construction qui seront livrés au cours des deux prochaines années et qui pourront contribuer à l’atteinte des critères ESG fixés dans ce financement indexé.
Grâce à cette opération, INEA porte la part de ses ressources financières « green » à 78%, et confirme son engagement pour limiter les effets du changement climatique.
Philippe Rosio, Président-Directeur général de Foncière INEA, a déclaré : « La mise en place de ce nouveau financement « vert » à impact est parfaitement cohérente avec les objectifs ambitieux que nous nous sommes fixés dans notre feuille de route RSE 2021-2025. Nous souhaitons continuer à nous inscrire dans une dynamique vertueuse consistant à acquérir des immeubles performants au niveau énergétique, à même de générer des économies sur les financements verts à impact souscrits, qui peuvent être réinvesties pour soutenir notre objectif de neutralité carbone ».
Olivier Nicolas, Membre du Comex LCL, Directeur de la Banque des Entreprises, des Institutionnels et de la Gestion de Fortune, a déclaré : « A travers ce financement SLL inaugural, INEA associe lancement de son nouveau plan stratégique, couverture de ses besoins de financement et matérialisation de ses principaux engagements ESG. Cette initiative est tout à fait illustrative des convictions profondes et des actes concrets de Foncière INEA, en faveur d’un développement durable, économe en ressources et pauvre en émissions carbonées. LCL est très fier d’y contribuer. »
Frédérique Begnez, Directrice Commerciale des Financements MLT chez Société Générale Financement Immobilier, a ajouté : « Nous sommes ravis de poursuivre notre accompagnement de Foncière INEA au travers de ce premier SSL. INEA est la parfaite illustration que l’on peut associer croissance forte et développement durable. Ce financement est ainsi une nouvelle matérialisation de ses engagements en matière d’accompagnement de la transition énergétique ».
Sur le plan juridique, le pool bancaire a été conseillé par le cabinet Cards Avocats.
Intervenants :
| Société | Rôle | Intervenants |
| Foncière INEA | Emprunteur | Philippe Rosio (PDG) Karine Dachary (DGA) Louise Mathieu (DFA) |
| LCL | Coordinateur, Coordinateur ESG, Co-Arrangeur, Agent et Agent ESG | Frédéric Grall, Julien Magnan (Coverage) Christian Bernard, Nathalie Vermersch (Financements Immobiliers) Mathilde Vallée, Alexis Dahan (Financements indexés) Jennifer Bodin (Direction Entreprise Paris Grand Ouest) |
| Société Générale | Co-Arrangeur | Vincent Carré (Coverage) Cécile Bigio, Audrey Pelletier (Financements immobiliers) Camille Boespflug (RSE des activités immobilières) |
| Cards Avocats | Conseil juridique | Chucri Serhal Othmane Mestari |
[1] Cette Second Party Opinion a été réalisée à l’origine par V.E, qui fait désormais partie de Moody’s ESG Solutions.
INEA (ISIN : FR0010341032), spécialiste de l’immobilier de bureaux neufs en Régions et leader du Green Building, présente ses résultats annuels consolidés au 31 décembre 2021[1] arrêtés par son Conseil d’administration réuni le 9 février 2022.
2021 est une nouvelle année record pour INEA, qui affiche un résultat net consolidé supérieur à 54 M€, en hausse de 40% sur douze mois. L’exercice est marqué par une solide croissance opérationnelle, combinée à une très forte revalorisation du patrimoine.
Le chiffre d’affaires consolidé est en croissance de 11% sur 12 mois, à 51,9 M€, contre 46,7 M€ en 2020.
Cette hausse est à la fois portée par l’entrée en exploitation de 11 nouveaux immeubles entre 2020 et 2021, et par la bonne commercialisation du patrimoine à périmètre constant.
L’activité locative a retrouvé en 2021 son niveau d’avant crise sanitaire, avec plus de 61.000 m² signés (+13% par rapport à 2020 et +2% par rapport à 2019).
Le taux de vacance EPRA du patrimoine s’établit à 9% fin 2021, contre 8,2% fin 2020.
L’absence de garantie locative sur les VEFA Lille Tripolis et Bordeaux Hyperion, récemment livrées, explique cette légère hausse. Hors impact de ces immeubles, le taux de vacance aurait reculé à 6,6% cette année.
La maîtrise des frais de fonctionnement et des charges financières nettes, permet au résultat net récurrent d’INEA de s’afficher en hausse de 9%, à 23,2 M€.
Sa croissance est toutefois ralentie par l’impossibilité d’exploiter en 2021 deux immeubles en rénovation à Montpellier et Metz.
Sur l’exercice 2021, INEA enregistre une variation de juste valeur très significative de 31,3 M€, résultant pour 55% d’une revalorisation du patrimoine à périmètre constant.
Le taux moyen de capitalisation retenu par les experts est de 5,87% contre 6,14% fin 2020. Le patrimoine d’INEA offre ainsi encore une prime attractive de plus de 160 bps par rapport au taux prime en régions (4,24%).
La valeur totale du patrimoine à fin 2021 s’élève à 1.090 M€ droits inclus (contre 920 M€ fin 2020), permettant à la société d’atteindre pleinement son objectif de taille de son patrimoine d’un milliard d’euros à fin 2021 :
INEA dispose encore d’un gisement de création de valeur sur le pipeline d’actifs en cours de construction, non encore expertisé, et dont la livraison sera progressive jusqu’à mi 2024.
L’actif net réévalué profite des bons résultats dégagés.
Les trois Actifs Nets Réévalués par action recommandés par l’EPRA sont tous en hausse de l’ordre de 8% sur l’exercice.
Le titre INEA a gagné plus de 17% sur l’année, clôturant à 45,8 €.
Dividendes réinvestis, la hausse est de 25%, surperformant largement les indices EPRA Europe (+18%) et SIIC France (+10%).
La décote du titre du 31 décembre 2021 par rapport à l’actif net réévalué NRV s’élève à 22%.
Au cours de l’exercice 2021, INEA a souscrit deux nouveaux emprunts, dont un Green Loan de 100 M€ inédit pour le secteur, car aligné avec la Taxonomie européenne et les seuils 2030 du Dispositif Eco-énergie tertiaire. La part de dette « green » à impact est passé de 50 à 60% sur l’année.
La dette totale contractée par INEA s’élève à 537 M€ au 31 décembre 2021, et sa maturité est de 4,7 ans.
La part tirée de cette dette s’élève à 429 M€ au 31 décembre 2021. Son coût moyen est de 2,01%, en légère baisse sur 12 mois (2,07% au 31 décembre 2020). Elle reste largement couverte contre le risque de fluctuation des taux (à 77% contre 79% au 31 décembre 2020).
La structure bilancielle reste saine, avec un LTV (loan-to-value) à 47%, toujours inférieur à la guidance fixée, et un ratio de couverture des intérêts de la dette supérieur à 5.
En matière de distribution, INEA a toujours mené une politique attractive, en proposant depuis sa création à ses actionnaires un dividende par action en croissance, même en 2020 et 2021.
Les très bons résultats enregistrés en 2021 permettent de poursuivre cette politique. INEA proposera donc à la prochaine assemblée générale des actionnaires de voter un dividende de 2,70 €/action, en hausse de 4%, et procurant un rendement de 5,9% sur le cours de clôture du 31 décembre 2021.
Philippe Rosio, Président-directeur général d’INEA, commente ces résultats :
« La performance réalisée en 2021 a permis à INEA d’atteindre tous les objectifs de son plan quinquennal annoncé début 2017. En 5 ans, INEA a doublé de taille, tout en améliorant sa profitabilité et son profil d’acteur « green ».
Forts de la réussite de ce premier plan quinquennal, nous nous projetons vers l’avenir avec l’ambition d’atteindre un patrimoine d’une valeur de 2 milliards d’euros d’ici fin 2026. Un objectif que nous comptons atteindre en nous appuyant sur l’expérience acquise après plus de 15 ans à opérer sur le marché des régions ».
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Prochain communiqué : chiffre d’affaires du 1er trimestre 2022, le 3 mai 2022
[1] Les comptes présentés en normes EPRA ont été audités ; le rapport d’audit relatif à la certification étant en cours d’émission.
INEA vient de réceptionner son parc d’activité FLEX PARK à Romainville (93). Situé en bordure de l’A86 à la porte Est de Paris et non loin du métro Bobigny-Pantin, cet ouvrage de 8 920 m² se distingue par sa structure bois massif.
« Nous nous étions positionnés dès la fin 2018 sur cet investissement auprès du promoteur Alsei. Vu l’évolution du marché de l’activité urbaine, nous avons décidé, en accord avec lui, de redimensionner le projet à la hausse en 2020, avec le lancement de la tranche 2 en même temps que la tranche 1, indique Arline Gaujal-Kempler, Directrice générale déléguée d’INEA. Nous avons signé fin 2020, via notre filiale FLEX PARK, une VEFA portant sur les 8 920 m² en blanc. »
Tout juste livré, le site affiche déjà un taux d’occupation de 94 %, avec des loyers supérieurs à ceux initialement projetés.
